(Foto: Mike Poresky / Flickr)
Aghju cuminciatu à investì ànghjulu quasi per accidente, chì sembra stranu da dì. Quale investisce accidentalmente decine di migliaia di dollari in imprese altamente speculative? Ebbè, aghju fattu.
Un amicu mi hà presentatu à Clayton Christopher, chì stava raccogliendu soldi per a so nova cumpagnia di liquore Deep Eddy . U so primu pruduttu, una vodka di tè dolce, era stupente è era un imprenditore sperimentatu, allora sò andatu.
Investisce era un prucessu eccitante è interessante. Dopu a sucietà hà pigliatu , è aghju avutu à dì à tutti chì sò chì aghju investitu in quella nova vodka chì tutti in Austin beianu. A vittoria hè l'ultimu intossicante, è da quì, eru ingannatu.
Aghju cuminciatu à investisce in imprese à manca è à diritta. Sò diventatu una grande cheerleader per l'investimentu di l'angeli. Aghju scrittu nantu à quantu era grande, aghju cunsigliatu à tutti di fà la è aghju aiutatu un gruppu di persone à cumincià.
Mi sò sbagliatu.
Aghju abbandunatu cumpletamente l'investimentu di l'ànghjuli, è vi dicu di ùn principià mai.
Esse chjaru: Angel investisce cum'è attività hè grande . Quandu e persone adatte a facenu bè, si creanu grandi imprese è tuttu u mondu vince. Sò micca inverse a mo pusizione nantu à l'attività stessa, solu nantu who duverebbe fà la.
À a fine di questu pezzu, a mo speranza hè chì capisciate quattru cose:
- Perchè aghju smessu attivamente l'investimentu di l'angeli
- Perchè ùn duverete mai cumincià à investisce l'angeli
- Quale duverebbe fà investe àngeli
- Chì duvete fà invece (è cumu investisce se duvete anghjulu investisce)
U mo Anghjulu Investisce Cunsigliu 
Tucker Max. (Foto: Randy Stewart / Flickr)
Questu vi darà una idea di a mo esperienza d'angelo. Aghju trovu chì u 80 per centu di i scritti nantu à l'investimentu di l'angeli hè una merda tutale, scritta da dilettanti inesperti chì ùn l'anu mai fatta. Ùn sò micca eiu.
Da u 2010 à u 2014, aghju messu 1,2 milioni di dollari (di i mo soldi) in ~ 80 cumpagnie. Trenta sei eranu investimenti diretti. Pudete vede alcuni di i mo investimenti diretti nantu à a mo pagina angellista . U restu hè statu investitu per mezu di dui fondi più grandi induve sò un LP ( ATX Seed Fund è Evolve VC ), è un fondu più chjucu vi cunsigliu.
Aghju fattu abbastanza bè cù i mo investimenti. Enfatizendu què nisun ritornu hè veramente reale finu à chì i soldi sò in banca , Possu dì chì à u minimu, un ritornu 5x nantu à i mo 1,2 milioni hè garantitu. E perchè u ritimu internu di ritornu di i dui fondi chì sò in questu hè assai bonu da avà, un ritornu 20x (o più) hè assai in ghjocu durante i prossimi 6-8 anni.
Aghju ancu guadagnatu notorietà da u mo anghjulu investendu. Sò statu scrittu in New York rivista cum'è capimachja in a tendenza di l'investimentu di l'angeli di celebrità. Aghju scrittu annantu à alcuni di i mo investimenti , è aghju scrittu una seria di posti nantu à u crowdfunding, tramindui chì anu pigliatu assai attenzione.
Per via di sti posti (è d'altre cose) aghju avutu centinaie di cumpagnie chì mi dumandavanu d'investisce, aghju parlatu in cunferenze nantu à u crowdfunding è investimenti d'angeli, mi sò statu dumandatu di scrive per riviste è di pusà per interviste à a camera per documentarii è mi hè statu ancu offertu un rolu in un show di TV annantu à l'investimentu di l'angeli (chì ùn hè mai finitu per esse trasmessu). Sò ancu un mentor à u megliu incubatore di prudutti di cunsumu in a nazione, SKU .
Questu ùn hè micca vantà. Sò un picculu pesciu finu à l'investitori anghjuli. Dicu questu solu per stabilisce ciò chì assai pochi chì scrivenu annantu à l'ànghjuli chì investenu in Internet anu: Aghju una vera esperienza è credenziali chì investenu soldi veri in cumpagnie vere .
Perchè aghju smessu Anghjulu d'investisce
Ci hè dui motivi per chì aghju persunale smessu di investisce l'angelu:
- Ci hè una mancanza di bona ghjente per investisce
- Anghjulu investendu hè un usu poveru di u mo tempu
1. Ùn ci hè abbastanza ghjente brave
Assai ghjente parla di l'iniziu è di u mondu tecnulugicu chì hè in una bolla. Questu hè solu oggettivamente micca veru. Ié, ci hè una mansa di soldi chì caccianu l'imprese, è iè, sta spinghjendu i prezzi, ma ùn simu micca vicinu à una bolla. Ci hè parechje manere di vede què, ma u grande hè evidente: ùn hè mai una bolla quandu tutti parla di esse una bolla.
Ci hè ancu persone chì dicenu chì l'idee di l'impresa ci sò, è chì e start-ups ùn risolvenu micca grandi prublemi. Questu hè un sensu. In fatti, da induve stò, a maiò parte di u travagliu di punta chì si face in America per migliurà u mondu vene da start-ups. Nunda ùn vene da i scrittori Gawker chì parlanu di prublemi tecnichi, hè sicuru.
Unite queste duie cose-assai soldi perseguendu start-ups, è start-ups chì travaglianu nantu à grandi idee-è chì duverebbe esse veramente una bona nutizia, nò? Dopu tuttu, questu hè u TUTTU puntu d'investimentu: attribuisce risorse à u più altu usu pussibule.
Allora s'ellu ci hè abbastanza soldi è parechje idee belle, induve hè u prublema?
Hè a ghjente.
Ciò chì hè cusì grande in l'imprenditorialità hè chì ùn duvete micca esse da a folla ghjusta per inizià una sucietà-pudete solu fà, senza permessu di nimu. Ma quandu avete assai soldi perseguendu tutte queste grandi idee, è u cunghjunghjite cù u fattu chì l'imprenditorialità hè diventata sexy in l'ultimi anni è hè diventata a cosa per una certa folla, ciò chì finisci cun hè un gran numaru di persone chì cumincianu imprese chì ùn anu micca affare affattu di fà ciò.
Ùn vogliu micca dì questu cum'è un ghjudiziu suciale, o per lancià aspersioni. Centu anni fà pudemu chjamà queste persone venditori d'oliu di serpente o ciarlatani. Ma ùn hè micca ciò chì si passa quì. A maiò parte di elli sò assai sinceri, è e so idee sò grandi. Ciò chì vogliu dì quandu dicu chì ùn anu micca affari chì inizi una impresa hè quellu ùn ponu micca veramente eseguisce in modu efficace in un ambiente di start-up .
In ultimamente hè l'unica misura chì conta: pudete fà u travagliu? Durante l'ultimi 18 mesi, aghju probabilmente guardatu intornu à 400 imprese in parechje zone diverse. Diceraghju chì 75 per centu eranu idee solide, è diceraghju chì più di 50 per centu eranu in mercati potenzialmente enormi. Ma aghju stimatu chì solu circa u 20 per centu di e persone chì principianu quelle cumpagnie anu a capacità di fà veramente u travagliu.
Ùn sò micca cumpagnie casuale fora di a strada. Parlu di squadre chì vedu in Demo Days da incubatrici maiò, o vestiti chì anu dighjà alzatu grandi giri di sementi, o start-up chì anu ottenutu stampa. Si tratta di start-up validate (almenu validazione cume hè definita attualmente).
Ci hè una anti-bolla in e persone di talentu-un foru neru, è ùn sò micca per esse succhiata in u passatu di u so orizzonte di eventi.
È per capacità ùn vogliu micca dì chì anu u currettu currettu. Vogliu dì cose assai più basiche, cume ùn anu mancu idea di cume vende stu pruduttu, o ùn anu mancu idea in chì attività sò ancu. Brad Feld hà capitu perfettamenti in questu pezzu . Aviu avutu cunversazioni cum'è quella tutti i ghjorni, listessi à ellu, cù zitelli inesperti totalmente smarriti in tutti l'aspetti di a gestione di una impresa.
Pensu chì questu hè diventatu un prublema per dui motivi principali:
1. Cattiva educazione: Ùn ci hè micca una teoria ben capita di andà da una start-up à una cumpagnia cumpleta. Ci hè assai quì nantu à cume vene cun idee è pruvalli (per esempiu U Lean Start-up ), è tuttu l'edificiu MBA di a scola d'affari hè grande per insegnà cumu gestisce una sucietà una volta ghjunta à scala cun un pruduttu validatu da u mercatu.
U prublema hè chì ci hè assai poca infurmazione efficace nantu à andà da idea testata à cumpagnia scalabile- chì fà è cumu fà. In sostanza, u nostru sistema educativu informale insegna da 0 à 1 abbastanza bè, è a nostra educazione formale insegna da 10 à 1000 assai bè, ma ùn ci hè guasi nunda da 1 à 10 (chì hè VASTAMENTE diversu da l'altri dui).
NOTA: First Round Capital hè unu di i pochi lochi chì vedu chì creanu cuntenutu stupefacente è informativu in questu spaziu specificu di bisognu. 
(Foto: Paul Inkles / Flickr)
2. Ghjovanu = scemu: A maiò parte di i fundatori sò ghjovani, è i ghjovani sò inesperti, chì puderebbenu esse grandi per parechje ragioni (energia, entusiasmu, flessibilità, senza assunzioni), ma li rende quasi automaticamente stupidi in l'imprenditorialità.
eru eccezziunale stupidu quandu eru ghjovanu, allora parlu da l'esperienza quì, ma senza un quadru sperienziale da ricadere, ùn avete micca manera di capisce è di risolve parechji di i centinaia di prublemi chì si presentanu quandu inizi una impresa. Più site ghjovanu, menu avete sperienza, più dura hè tutta sta cosa.
Questu ùn significa micca chì i ghjovani ùn ponu micca excel in l'imprenditorialità. Ié, benintesa alcuni ghjovani ponu è fà custruisce cumpagnie è diventanu CEO incredibili. Per piacè, ùn puntate micca à Mark Zuckerberg è Evan Speigel cum'è a vostra refutazione; sò per definizione l'eccezzioni chì provanu a regula. Per ognunu di elli, ci sò 50 fundatori chì torpedanu a so cumpagnia prima calda fendu tutti i sbagli standard di a ghjuventù. Chiede à qualsiasi VC chì sapete di cuntà quelle storie di guerra. Anu più u male chè u bonu.
Aghju vistu stu ghjocu in prima persona in i mo investimenti. Pò pensà à duie cumpagnie di portafoglio specificamente, chì tramindui anu alzatu giri maiò da fondi VC di grande nome, duve devu attivamente astenermi da pugni di fundatori in i so visi testardi, arroganti.
Quasi tutte e decisioni ch'elli piglianu sò sbagliate, è a peghju parte hè chì possu vede precisamente cumu si ragiuneghjanu in una decisione sbagliata, è mi pigliu a pena di indicà esattamente induve u ragiunamentu hè sbagliatu, ciò chì accadrà è u modu currettu per andà .
Mi ascultanu (o i so altri investitori)? Innò. Questi dui fundatori anu fattu ciò chì Mark Zuckerberg hà dettu di Twitter: Anu cundottu una vittura di pagliacci in una minera d'oru. Sò ghjovani è arroganti è inesperti, è u so picculu successu hè andatu ghjustu in capu, è cusì pensanu di sapè tuttu. Fighjulaghju duie idee maravigliose chì devenu diventà imprese stupefacenti chì sò distrutte da l'inesperienza è l'arroganza di i so ghjovani fundatori, è mi rende nucente.
Nota laterale: Sò tramindui ghjovani masci, è i ghjovani masci sò specialmente suscettibili à questu. Mi piace investisce in giovani CEO di donne è CEO anziani (sia di sessu) assai più cà masci più ghjovani. In a mo spirienza, ascoltanu e persone, ùn assumenu micca chì sanu tuttu, è piglianu decisioni intelligenti basate nantu à boni principi, micca impulsi guidati da l'ego.
I studii sustenenu a saviezza di sta preferenza: tramindui e donne facenu megliu è e persone sperimentate facenu megliu à e cumpagnie di partenza chè i giovani, è u megliu VC di a terra accunsente:
Ciò chì mi porta torna à u mo puntu originale: ci hè tantu soldi chì caccianu tante idee belle, ma ci sò assai pochi fundatori chì ponu eseguisce in modu efficace .
Allora perchè sta materia? Perchè questu mi face smettere di investe à l'ànghjulu?
Perchè u prossimu 2000 è 2008 sò inevitabili. È ùn serà micca esse bellu .
Quandu sta marea torna, molte di queste cumpagnie anu da annegà. Micca perchè e so idee o l'imprese sò pessime, ma perchè i fundatori ùn anu idea di cume gestisce una sucietà, è cum'è Ben Horowitz dice, vedete quale sò i veri CEO in tempi di stress, micca di abbundanza.
Ci hè una anti-bolla in e persone di talentu-un foru neru, è ùn sò micca per esse succhiata in u passatu di u so orizzonte di eventi.
2. Anghjulu investisce hè un usu poveru di u mo tempu (paragunatu à altre cose)
Ancu se l'investimentu à l'ànghjulu s'assumiglia à questa attività casuale, faciule è divertente, ùn fate micca sbagliu, se vulete evità di perde a vostra camicia, spende un assai di u tempu nantu à questu: truvà offerte, verificà e cumpagnie chì vi interessanu, è dopu una volta investitu, travaglià cun elli cum'è un infernu per falli riesce.
Un solu esempiu: Aghju investitu in una cumpagnia di ghjoculi per cani persunalizati, PrideBites , è aghju passatu probabilmente almenu 500 ore in più di dui anni à amparà nantu à u spaziu di i ghjoculi per i cani, u spaziu di vendita di i cani è a cumplessità di a fabricazione è di a logistica cinese (allora possu cunsiglialli megliu). Senza parlà, altre 500+ ore chì aghju passatu cù a squadra aiutenduli à traversu tutte e centinaie di prublemi chì emergenu. (Iè, questi sò ghjovani ragazzi, è iè, sò inesperti è stupidi, ma a differenza hè chì ascoltanu, è piglianu bè l'istruzzioni dirette, è si sò rapidamente migliorati, è a so impresa face bè per quantu anu cultivatu è amparatu personalmente.)
Hè guasi un impiegu à tempu pienu - è hè solu unu cumpagnia.
Aghju guadagnatu à l'angelu investendu. À pena, è l'aghju fattu cun una mansa di vantaghji chì probabilmente ùn avete micca. È ancu sò surtitu, perchè sò chì assai di u mo successu hè stata furtuna.
Puderaghju fà questu cù tutte e cumpagnie in cui anghjulu investisce-passanu u mo tempu aiutendu i fundatori à sviluppassi? Iè. È se aghju veramente verificatu bè i mo fundatori, è aghju veramente passatu un tempu cun elli, allora ùn risolveria micca u mo prublema investendu in fundatori sperimentati?
Ié, averia, hè una ottima osservazione - avete a ragiò di chjamami. In fattu, hè ciò chì un bon anghjulu DEVE fà .
Ma hè ancu per quessa ch'e aghju avutu à tirà u plug à l'ànghjulu investendu; per esse veramente bravu ci vuleria un tempu seriu, è ùn hè micca cusì chì vulia passà u mo tempu. Questu hè unu di i grandi principii di creazione di ricchezza (è di cuncepimentu di vita) chì a maiò parte di a ghjente ignora:
Duvete passà a maggior parte di u vostru tempu à l'usu più altu di u vostru tempu, è delegà o sternalizà tuttu u restu.
Ti ricordate quì sopra induve aghju dettu chì ci sò tante idee fantastiche per e cumpagnie, è cusì poche persone chì ponu eseguisce? Ebbè, sò una di e persone chì ponu eseguisce, chì pò piglià una sucietà da 1 à 10 (almenu per alcune idee), allora aghju avutu à decide chì seria u megliu usu di u mo tempu: ànghjulu investendu, o custruendu una di queste grandi idee in una impresa?
Questa ùn era micca una domanda inattività per mè. In fatti, sò statu ubligatu à piglià sta decisione rapidamente è sott'à u stress.
In u 2014, una nova impresa hè cascata in e mo grotte . Completamente per accidente, aghju capitu un modu per trasformà a scrittura è a publicazione di libri in un serviziu, è quellu chì era veramente efficace per trasfurmà a cunniscenza è a saviezza di i prufessiunali in un grande libru (in solu 12 ore di u so tempu). A cumpagnia hà partutu prima chì eramu pronti- avemu fattu 200k di rivenuti in dui mesi, senza mancu cummercializà -È mi sò trovu à dighjà annullà riunioni cù e cumpagnie in cui aghju investitu, travagliu tardu a notte è aghju vistu soffre u tempu cù a mo famiglia (tempu chì cercu di tene inviolatu à l'intrusioni cummerciale).
Duvia piglià decisioni serie nantu à induve andavanu à passà u mo tempu, perchè ùn n'aghju micca abbastanza per i dui mondi.
Aghju fattu duie cose:
- Aghju calculatu u valore previstu di ogni strada, vale à dì, quantu soldi eru prubabile di fà.
- Pensu à quale strada era più impurtante per mè in termini non finanziarii.
Ùn spiegheraghju micca prufundamente u valore previstu ( Wikipedia spiega bè ), ma essenzialmente hè un modu per assignà una quantità reale di dollaru à varie decisioni, cioè, quantu sò prubabile di fà nantu à ogni strada? Alcuni calculi di basa mostranu chì u valore previstu di a start-up era più altu (ancu se micca da tantu).
Ma questu ùn era micca u fattore decisivu. Aghju soldi decenti, più chè abbastanza per ùn avè da piglià decisioni basatu solu nantu à i soldi. Per mè, u fattore decisivu mi dumandava:
Perchè facciu què? Chì m'importa veramente?
Ciò chì m'hà sempre impurtatu hè di travaglià nant'à qualcosa chì mi piace chì crea qualcosa di novu è pusitivu per u mondu. S'ellu era creatu libri divertenti o un novu serviziu di publicazione o un novu modu per scrive un libru , u desideriu di trasformà nunda in qualcosa in un modu chì risolvi un veru prublema è crei un veru valore m'hà sempre motivatu.
Ùn hè micca ciò chì fate cum'è investitore àngelu. Ciò chì fate hè aiutà l'altri populi trasfurmà nunda in qualcosa.
I dui percorsi sò validi, ma u secondu ùn hè micca una motivazione tamanta per mè personalmente. Sò sicuru chì u ghjornu ghjunghjerà quandu sò stancu è vogliu aduprà solu a mo ricchezza è a mo saviezza per aiutà a prossima generazione à custruisce l'utili di l'avvene. Ma sò sempre ghjovanu, è aghju sempre i mo anni d'affari i più pruduttivi davanti à mè. Se ùn l'aghju da spende per travaglià nantu à i prublemi duri è interessanti, allora chì facciu? Investite i mo soldi per chì? Per arricchisce u travagliu di l'altri, mentre mi lagnu chì ùn ci hè abbastanza talentu per risolve i prublemi duri? Saria seriamente ipocrita.
Oltri a chistu, aghju internalizatu alcune cose inquietanti nantu à me quandu eru ànghjulu investendu. 
(Foto: Disney, ABC Television Group / Flickr)
Ci hè un mutivu chì Tank di Squali hè u spettaculu u più votatu in TV; e persone amanu l'emozione vicaria di pudè pusà à ghjudiziu di qualchissia altru chì vi dumanda qualcosa. Hè cum'è una versione muderna di i servitori medievali chì petiscenu u so signore. Hè un spettaculu convincente, ma lasciami dì, hè ancu più convincente quandu site di voi chì dumandanu.
Poche persone sò disposte à ammette questu nantu à l'investimentu di l'angeli, ma hè chjaramente veru, allora a diceraghju:
Forse a più grande emozione in l'investimentu di l'angeli hè chì a ghjente vi lusinga è vi prega per e vostre risorse, è questu vi face sentire putente è rispettatu.
Qualchissia chì dice chì ùn hè micca un tiraghju di investimentu d'ànghjulu hè mentente. Mi hà attiratu (almenu à u principiu). Diceraghju chì questu hè a motivazione di a maggior parte di l'angeli dilettanti chì vecu ancu quì. Li piace cumu li face sente.
Ma a cosa hè, hè una emozione à bon pattu. Ùn sì micca veramente fà u travagliu impurtante- l'imprenditore hè quellu chì face u travagliu impurtante, micca l'investitore .
Hè un falsu sintimu d’impurtanza, è ancu s’ellu pò esse inebriante à l’iniziu, aghju capitu subitu quant’ellu era veramente cavu è pocu cumpletu. Vuliu in fattu travagliu impurtante, micca solu sentu bè per qualcunu altru chì faci travagliu.
Hè una quistione di basa chì tutti duvemu pone à noi stessi - vulete esse in l'arena, o site O.K. à fiancu?
Tramindui sò validi, ma in modu persunale, devu esse in l'arena, in cuncurrenza, mettendu mi in ligna. Ùn possu micca solu fighjà.
Una volta capitu questu, a decisione di piantà l'investimentu di l'angeli era abbastanza chjara. Questa hè una lezzione cusì impurtante, è cusì poca ghjente a capisce, allora per piacè capite questu se ùn avete micca dighjà:
L'unicu chì ùn pudete micca rimpiazzà hè u tempu. A decisione di cumu si spende hè a decisione più impurtante in a vostra vita.
Perchè Ùn Duvete micca Principià Anghjulu Investendu
Quessi sò i mo motivi persunali chì aghju smessu di investe l'angelu. Puderanu o ùn valenu per voi. Ma ancu s'elli ùn l'anu micca, duvete sempre micca ànghjulu investisce. Eccu perchè:
- L'ecunumia di l'investimentu di l'angeli travaglia contr'à tutti, eccettu uni pochi
- A struttura di l'investimentu d'angeli funziona contr'à tutti, eccettu uni pochi
1. L'ecunumia di l'angeli chì investenu u travagliu contr'à tutti, eccettu uni pochi
Se ùn capite micca quella citazione, allora duvete ùn mette mai soldi in una start-up , A menu chì ùn sia micca soldi, site bè incendi è lampendu da una finestra, perchè hè ciò chì fate.
Petru Thiel dà una longa spiegazione di e lege di putere quì , ma Sam Altman a spiega prestu:
Tutti dicenu chì capiscenu a legge di u putere in investimenti d'angeli, ma pochissime persone a praticanu. Pensu chì questu hè perchè hè difficiule per cuncettualizà a differenza trà un ritornu 3x è 300x (o 3000x).
Hè cumunu à Fate più soldi da u vostru megliu investimentu d'ànghjulu cà tuttu u restu messu inseme. A cunsequenza di questu hè chì u veru risicu manca quellu investimentu eccezziunale.
Continua à spiegà ciò chì significa questu:
Ùn circate micca d'ottene boni affari nantu à a valutazione è sperate per queste uscite da 20-30 milioni di dollari perchè troppu cose vanu male ... è se fighjate à e persone chì anu avutu veramente successu investitori àngeli, sò quelli chì piglianu scommesse nantu à i fundatori è idee chì credenu ponu esse enormi, è perde alegremente i so soldi assai di u tempu.
Questu significa duie cose assai specifiche. L'unicu modu per esse un investitore ànghjulu veramente successu hè di:
- Investite in una tonna di start-ups, siate bè cù guardà a maiò parte di falli, è,
- Avè abbastanza soldi per fà sia l'investimenti iniziali, sia un seguitu seriu nantu à u finanzamentu rotondu (almenu pro rata, perchè triplicà quella sucietà chì face u vostru portafoglio interu hè cumu si guadagna praticamente tutti i vostri soldi)
Pudete pensà chì capite questu, ma probabilmente ùn capite micca. Paul Graham spiega di più :
In start-ups, i grandi vincitori sò grossi à un diploma chì viola e nostre aspettative nantu à a variazione. Ùn sò micca se queste aspettative sò innate o amparate, ma qualunque sia a causa, ùn simu solu preparati per a variazione 1000x in risultati chì unu trova in l'investimentu iniziale.
Perchè YC capisce bè, anu strutturatu u so prugramma sanu per circà queste cumpagnie, è sceglie esplicitamente e cumpagnie basate micca nantu à quale hè assai prubabile di riesce à un livellu bassu, ma nantu à quale hà un colpu à esse unu di i meglius vincitori. Ciò significa chì stanu riducendu a so percentuale di vittorie in modo da pudè aumentà a so percentuale di vittorie in casa.
OK, va bè, dicemu chì capite bè e leggi di putere, è chì avete una mansa di soldi, allora site dispostu è capace di mette cinque figure in 100 cumpagnie per assicurassi di colpì quellu massiccia Uber-like home run.
Ebbè, Congratulazioni, hè ... solu a tavula ghjoca per entre in u ghjocu . Avete ancu un altru prublema maiò.
2. A struttura di l'investimentu d'angeli funziona contr'à tutti, eccettu uni pochi
L'altru prublema hè chì ci sò, à megliu , solu uni pochi di sti massicci cumpagni di casa gestiti si formanu ogni annu. Pensate di pudè prevede, trà e migliaia di start-up lanciate ogni annu, chì seranu i vincitori?
Assai genti pensa chì pò. Quasi tutti sò sbagliati.
Ma eccu a parte a più imbulighjata: ancu sè pudete sceglie in modu fiduciale i vincitori cù un certu gradu di certezza, site ancu probabilmente da perde.
Perchè? Perchè probabilmente ùn pudete micca entrà in i vincitori .
Hè perchè e migliori imprese (almenu in Silicon Valley) tendenu à esse identificate prestu, è di conseguenza, anu assai persone chì cercanu di mette soldi in elli. È ancu per esse capace di mette soldi, duvete avè un modu, ciò chì significa una cosa:
Piglia guasi sempre e cunnessioni suciale ghjuste per entre in imprese assai iniziali.
Lasciami esse super chjaru nantu à questu: tutti i grandi affari chì aghju avutu sò stati per via di a mo rete suciale. Eccu. Nisuna altra ragione.
Questu hè (in fondu) veru per praticamente tutti l'altri angeli investitori. Vincite per via di a vostra rete.
Ciò significa chì solu un certu tippu di persona pò veramente avè un investimentu d'ànghjulu di successu. Eccu alcuni esempi di u tippu di persone chì vincenu cunzistente è vincenu in grande investendu à l'angeli:
Paige Craig
Chris Sacca
Elizabeth Kraus
Kevin Colleran
Shervin Pishevar
Gary Vaynerchuk
Scott & Cyan Bannister
Chì li separa da tutti l'altri?
- Anu una reputazione solida custruita annantu à un decenniu (o più) cum'è grandi persone chì travaglianu duru per e cumpagnie chì investenu,
- Anu reti prufonde è vibranti in i campi di start-up pertinenti, custruiti fendu una mansa di cose per altre persone (o perchè sò anziani fundatori o impiegati di cumpagnie tecniche, o entrambi),
- Anu i soldi per duppià è triplicà e so scelte, è aspettanu una decina d'anni per pagà,
- È anu qualcosa di chjave chì aghju lasciatu fora: anu a influenza suciale per ùn esse micca tombati da i VC è letteralmente spinti da un investimentu. Oh, scusate, ancu i grandi angeli anu da preoccupassi per quessa .
Avete quelle cose? Perchè e persone chì site in cuncurrenza facenu.
Seriu, leghjite questu post guasi ciò chì Chris Sacca face per e so cumpagnie . O leghje nantu à tuttu e cose chì Paige Craig hà fattu solu per entre in u primu rilanciu chì Airbnb hà mai fattu. Paige face questu per decine di cumpagnie, hè per quessa chì Paige hè un angelo tantu ricercatu chì e migliori imprese vanu à ellu. (Divulgazione cumpleta: cunnoscu bè Paige. Mi hà aiutatu tante volte chì puderia scrive una lettera d'amore nantu à ellu.)
Probabilmente ùn pudete micca avvicinassi à fà ciò chì queste persone facenu cum'è angeli. Se pudete cumpete, bè forse avete ragiò. Ma rende contu chì migliaia di altre persone anu lettu e listesse cose chì avete, è piglianu classi nantu à questu ora .
Ùn site micca solu, è site assai daretu, è diventa sempre più difficiule per custruisce e cumpetenze è e reti necessarie per cumpete, è di più in più soldi caccia di menu in menu imprenditori capaci.
In fattu, se ci hè una burbuila in ogni locu, pensu chì hè in u numeru di investitori angeli.
Scumettu chì avete vistu a publicazione di u blog chì u CEO di AirBnb hà presentatu pochi mesi fà, mostrendu i sette email di rigettu ch'ellu hà ricevutu alzendu u so primu investimentu. Mi sò statu trasmessu da alcune persone chì dicenu cose cum'è, avessi saputu chì sta sucietà era un successu, devu investe l'angelu. Forse cusì.
Ma eccu ciò chì ùn vedite micca: Quellu email hè statu mandatu solu una manata di persone, chì eranu tutti anghjuli / VC stabiliti. Ùn andava micca largu. E migliori imprese ùn facenu mai què. A menu chì ùn pudete stabilisce per esse u tipu di persona chì Brian Chesky faria pensate à mandà quellu email à , ùn duverete probabilmente micca esse angeli investendu.
Hè per quessa chì vi dicu di ùn investe micca l'ànghjulu. Con l'eccezione di un tippu assai specificu di persona chì, cum'è Liam Neeson in Pigliatu , hà un inseme di cumpetenze assai specificu è face di questu u so focus full-time è va tuttu, tutta a struttura è l'ecunumia di l'investimentu d'angeli funziona contru à voi chì riesce.
Sì Duvete Anghjulu Investisce, Cumu Fate Fà bè?
U megliu modu per investisce in start-ups hè di esse Sociu Limitatu in un fondu VC chì hè gestitu da qualcunu chì pò fà questu. Paghjate una tarifa di 2 per centu è u 20 per centu di u ritruvamentu, è per quessa, cumprate tutte quelle abilità è cunnessioni. Hè ciò chì facu esclusivamente avà (è hè probabilmente da induve venerà a stragrande maggioranza di i mo ritorni, quelli fondi chì aghju investitu).
Ma hè ancu periculosu. Perchè? Perchè a maiò parte di i fondi VC perde soldi .
Duvete sapè cun quale invistisce ancu, è dopu sperà chì scegliate u fondu ghjustu. È per fà questu, duvete avè e cunnessioni per entrà in elli perchè i migliori fondi ponu coglie i so LP ... è site avà tornatu à u listessu prublema di rete chì avemu parlatu.
Ci hè un altru modu per investisce in start-ups, è evità almenu a maiò parte di sti prublemi?
In questu momentu, possu vede solu un metudu efficace per una persona media per uttene un accessu affidabile è (relativamente) sicuru à offerte d'angeli di altu livellu:
Quessi sò u modu u più sicuru, u più rispettabile per un picculu tempu, senza investitore di cunnessioni per entrà in trattamenti seri. L'angellistu face qualcosa di maravigliosu quì, è ùn capisce micca a stampa chì duverebbe. Què hà un veru putenziale per cambià u mondu d'investimentu iniziale per u megliu.
A maiò parte di l'angeli chì aghju ligatu sopra anu un sindicatu, è ci sò più elencati quì (Tim Ferriss è Naval Ravikant sò dui altri boni sindicati per esse). Innò, ùn aghju nunda se entrate in u so sindicatu, è iè, aghju ancu un sindicatu è ùn l'aghju micca ligatu perchè ùn l'aghju mai adupratu è ùn ti ricumandemu micca di uniscitelu.
Se vulete attribuisce una parte di u vostru portafogliu à investimenti angeli, questu hè probabilmente a vostra migliore opzione. Ma averaghju leghje assai nantu à questu prima di fà lu. U i risichi sò veri .
Ciò di u Crowdfunding Equity?
Aviu pensatu chì u crowdfunding di capitale sarebbe stupente. Eru una grande cheerleader. È pensu sempre chì serà ... un ghjornu.
Ma avà, hè sopratuttu un pessimu affare è Ricumandemu chì a maiò parte di a ghjente evite u crowdfunding equitariu.
Ci hè parechje ragioni per chì questu hè veru; Vi puderaghju cuntà a storia di cumu mi sò sbulicatu da ciò chì duverebbe esse stata una uscita stupefacente per via di una piattaforma chì ùn hà riesciutu à neguzià una preferenza di liquidità adatta.
Ma pensu chì sta tempesta tweet ( è storia ) da Jason Calacanis puderia esse u megliu riassuntu di u mutivu di u crowdfunding equitariu hè assai problematicu avà:
Ciò chì descrive hè un schema di basa di pump and dump, è andarete à vede un gran numeru di persone scamming and getting scammed through equity crowdfunding in un futuru vicinu.
A triste realtà hè chì e persone sò dighjà esse avvitati à manca è à diritta in u crowdfunding equitariu, è ùn si ne rendenu mancu contu, è ùn ne sentite parlà perchè hè in nimu interessu à dì a verità.
Perchè?
Perchè tutti guadagnanu soldi, eccettu i picculi investitori chì utilizanu piattaforme di crowdfunding di capitale.
Personalmente, eviteraghju tuttu crowdfunding di equità per avà. Lasciate chì altre persone piglianu i rischi, perdenu, si infurianu, è infine truveremu un equilibriu in u sistema.
U finanzamentu cumunale serà incredibile è vale a pena un ghjornu, ma micca oghje.
Cunclusione: Ùn Anghjulà micca Investisce Per Generà Ricchezza, Custruisce Imprese Invece
Aghju guadagnatu à l'angelu investendu. À pena, è l'aghju fattu cun una mansa di vantaghji chì probabilmente ùn avete micca. È ancu sò surtitu, perchè sò chì assai di u mo successu hè stata furtuna.
Se duvete investisce in start-ups, allora aduprate sindicati angellisti.
Se pensate veramente chì vulete esse un anghjulu, fate lu à tempu pienu è à 100 per centu, altrimenti vi preparate per perde.
Per a maiò parte di a ghjente, site megliu per passà u vostru tempu è soldi per amparà e cumpetenze è custruisce a cumpagnia da voi stessu (o ancu megliu, unitevi à una grande tappa di a cumpagnia prestu è aiutalli in u so viaghju, hè più sicuru è pudete guadagnà una tonna di soldi sempre ).
E migliori opportunità fora per a maggior parte di e persone sò in a creazione, micca l'investimentu. Kevin Kelly hà dettu u megliu quandu hà dettu chì simu solu à u principiu di l'incredibili cambiamenti chì venenu, è chì a maiò parte di e migliori idee sò sempre fora .
Truvatene unu è rendelu realità, cum'è eiu .
Tucker Max hè u CEO di Book In A Box, è un autore più vendutu di u New York Times # 1.
