A Rivuluzione di Reddit Contra i Fondi Hedge Colpisce una Realità Trista è Rigata

Hillary Clinton nantu à Robert Byrd

Chì ghjè u significatu di a saga GameStop, a corsa in rollercoaster in borsa? Un'alzata alimentata da Reddit in l'azzioni di u rivenditore di videogiochi chì cuminciò cum'è una burla infine naufragatu U hedge fund di Wall Street, hà fattu (almenu sicondu i screenshot) alcuni investitori di vendita di ghjornu di cummerciu di colpu assai ricchi, è hà sfracellatu i miti dighjà fragili nantu à u mercatu raziunale chì si basa a nostra ecunumia è a sucietà.

L'odissea hè sempre in corsu è cambia à u minutu, ma analisti esuberanti sò andati à grande. Assistemu à a Rivuluzione francese di e finanze, induve u proletariatu si alza per cambià a struttura di l'ordine in finanza, un Anthony Scaramucci senza fiato, u venture capitalista è, brevemente, ex portavoce di a Casa Bianca, hà dettu in una intervista cù Bloomberg News u mercuri sera.

Una analogia peghjosa, eccu chjappu . A cosa hè, Scaramucci hà ragiò, ma micca in a manera di pensà.

In u 1789, i Francesi rimpiazzanu un rè (chì elli ghigliottinatu ) cù a dittatore (quale elli ghigliottinatu ), chì fù dopu rimpiazzatu da un imperatore (chì durò abbastanza longu per creà un codice ghjuridicu, una grande parte di u quale ferma sempre oghje ). U patrone hè mortu, vive u patrone. E, eccu: finu à avà, i più grandi vincitori sò sempre in Wall Street, chì u so ultimu putere nantu à u quadru stessu nantu à quale r / wallstreetbets hè gestitu (vale à dì: Wall Street!) Ùn hè mai statu in dubbitu. Sottu à u ciculu di hype, sottu à i tituli, era evidente chì era sempre in carica.

Ghjovi, l'investitori à u dettagliu si sò ritrovati ghjalati. Robinhood, l'applicazione di cummercializazione gratuitu Zoomer-friendly chì parechji poster nantu r / wallstreetbets adupratu per mette in ballu e so pusizioni, cummerciu ristrettu in almenu 13 azzioni u ghjovi matina, cumprese $ GME è altre sucietà Redditors destinate à squeezes brevi. Altri brokerage retail, cumpresu TD Ameritrade, permettenu avà à l'utilizatori di vende solu e so azzioni, micca di cumprà più.

Vede dinò: Quale deve pagà per u Caosu GameStop-Robin Hood? SEC, Legislatori Ponderanu Opzioni

U cummerciale hà ripigliatu venneri, è à a mità di a matina, l'azzioni in GameStock eranu sempre un astronomicu $ 340, in più di 20 volte da u principiu di ghjennaghju. A Securities and Exchange Commission - creata in u 1934 durante a Grande Depressione, cù l'intenzione di evità un'altra tale calamità - hà dettu averia sondatu Robinhood è altri brokerages. In u casu di Robinhood, a SEC hà da pruvà in più: Regulatori ammenda a sucietà 65 milioni di dollari à a mità di dicembre per piattà i so accordi finanziarii cù l'imprese cummerciale. Micca cusì demucraticu, dopu tuttu.

I regolatori ponu ancu agisce ulteriormente. Avemu da agisce per prutege l'investitori retail quandu i fatti mostranu attività di cummerciu abusiva o manipulativa chì hè pruibita da e leggi federali in securità, hà dettu a SEC in a so dichjarazione. Intantu, a girata di ghjovi hà purtatu à una discordanza assai mumentu di cumpitenza trà Ted Cruz è Alexandra Ocasio Cortez, è hà obligatu à u senatore Elizabeth Warren à lagnassi chì una mancanza di regulazione permetta à tuttu què accade. Ma in u mumentu, a summa totale hè una lezione d'oggettu, per i stessi manifesti chì anu memed è trolled a so strada per guardà Melvin Capital scorrere sangue in strada, per capisce chì u ghjocu hè sempre truccatu contr'à elli.

S'ellu ci hè stata qualchì rivoluzione, hè chì r / wallstreetbets hà solu demucraticatu a manipulazione di u mercatu - un vechju truccu di Wall Street. O, peghju, l'Internet hà solu furnitu una piattaforma per l'illusione di cuntrollu, mentre Wall Street hà avutu u so pollice nantu à a scala è hà raccoltu tutti i profitti veri sempre.

Grandi soldi, cum'è i fondi di hedge istituzionali chì anu scatenatu l'imbroglio cortuendu l'azzioni di GameStop in primu locu, eranu sempre permessi di scambià liberamente durante a sospensione di u ghjovi. È mentre a sanguinazione publica di Melvin Capital hà purtatu à parechji tweets allegri, altri grandi puttini di soldi facenu un assassinu più grande, fora à l'aria aperta ma luntanu da i riflettori.

A maiò parte di l'azzioni in GameStop sò pusseduta da grande capitale istituziunale. Se Redditors hà fattu millaie o milioni, u capitale istituzionale hà fattu miliardi. Cum'è VICE ripurtatu , In i fugliali SEC presentati marti, BlackRock hà riferitu chì e so participazioni in GameStop, chì valenu 174 milioni di dollari in dicembre, sò avà valutate à più di 3,1 miliardi di dollari.

Ancu se BlackRock ùn esistessi micca, Wall Street sarebbe sempre surtitu durante GameStock, postu chì dirigenu i cumerci. Cum'è scrittore cummerciale Alexis Goldstein hà scrittu in a so newsletter Markets Weekly, esistenu broker di vendita cum'è Robinhood è sò prufittuali perchè i trader facenu un picculu prufittu per ogni cummerciu.

In u casu di Robinhood, Wall Street piglia un doppiu tagliu. Robinhood riceve una tassa per ogni transazzione da ... un hedge fund. Stu hedge fund, chì agisce cum'è ciò chì si chjama un market maker, essenzialmente un centru di compensazione per l'attività di vendita al dettaglio, guadagna soldi acquistendu azzioni in lotti, à prezzi più bassi di quelli chì paganu i so clienti. Un picculu prufittu per ogni parte, ma una valanga di centesimi aghjusta.

Questa disposizione, chjamata Payment To Order Flow, sona predatoria, ma hè interamente accettata in Wall Street-è spiega ancu perchè Wall Street sia bè cù GameStock.

Un hedge fund hà persu soldi, un altru hedge fund hà fattu soldi. A casa vince sempre, hà dettu un investitore è analista, chì hà rifiutatu di dà u so nome per parlà liberamente.

Chì accade dopu? GameStop, à un prezzu sottu à $ 10 prima di l'iniziu di a pazzia 40x, finiscerà nantu à a terra. U risultatu prubabile à longu andà hè chì u prezzu di GameStop cunvergerà à u ritornu à u so livellu indicatu da i fundamenti, ma hè difficiule di prevede quantu tempu durerà, hà dettu Anastassia Fedyk, un prufessore di finanza à a Scola di Cummerciu Haas di UC Berkeley chì e so zone di cumpetenza includenu cumportamentu di gruppu.

Ci sò altri esempi di copertura mediatica chì scatenanu brevi picchi in i prezzi di l'azzioni in l'ultimi decennii. I pannelli di messageria di scambiu di stock sò stati avvelenati da seculi cù messaghji anonimi aleatorii chì annunzianu questu o quellu stock; qualchì volta questi sò investitori, pruvendu à publicà versu una pompa è dump. Avanzendu, r / wallstreetbets hà dimustratu a capacità di fà un saltu di stock. Questu deve obligà l'investitori istituzionali, cum'è i grandi fondi di hedge, à rivalutà un cuncettu fundamentale in finanza chjamatu arbitramentu .

In i libri di testu, l'arbitrazione pò esse ridutta à un cumpratore chì compra a stessa securità à valori diversi nantu à diversi mercati, ma sempre prufittendu di a differenza di prezzu. Hè un mercatu efficiente, chì in alcune analisi hè una fantasia quantunque. Certi puntanu à r / wallstreetbets cum'è una dimostrazione di cume u mercatu ùn hè micca efficiente. Ma a storia di u mercatu hè piena di picchi alimentati da cicculu hype è dip. L'azzioni tecniche anu fattu questu. L'azzioni di cannabis anu fattu questu. Chì ci hè veramente diversu, quì?

Vede dinò: Redditors Crush GameStop & AMC Short Sellers-Eccu ciò chì stanu dopu

Ancu se insolitu, tuttu què si riduce à l'ecunumia di basa, micca un prublema cù u mercatu, disse Stephen Lenkey , un prufessore di finanza à l'Università Penn State chì hà publicatu pocu annantu à u fenomenu di a vendita corta. In quantu à quale vince? I venditori in cortu anu un passu duru, ma altre imprese di Wall Street chì anu prestitu i tituli per u shorting stanu andendu abbastanza bè, aghjunse. Wall Street duverebbe facilmente ricuperà da questu, ma spezializatori di vendita al dettagliu chì anu sempre tenutu opzioni di chjamata quandu si verifica u pinprick puderebbenu perde tuttu u so interessu.

Un'altra interpretazione senza fiatu, inghjennata di u significatu di GameStock hè chì hè una critica gigante, una cundanna di u mercatu. Occupate cù una app.

Una situazione rivoluzionaria hè quandu i regimi crollanu è i vechji mudelli di campà è di fà sò rimpiazzati da novi. Qualchissia pò rialisticamente dì chì hè ciò chì hè accadutu quì, se i fondi di hedge esistenu sempre è benefizianu sempre, quandu una mob internet di investitori caccia un altru hedge fund?

Se Wall Street perde u capu, andemu bè, hà dettu Kristin Hull, u fundatore è CEO di Nia Impact Capital, una sucietà in California investimentu cusciente fermu. È quessa ùn hè ancu accaduta. Invece, l'investitori retail sò cunvinti ch'elli ponu è devenu cummincià à cummercià nantu à un tweet d'Elon Musk, o un colpu di merda di Reddit.

Alcuni investitori à u dettagliu faranu soldi cusì. Un Redditor hè suppurtatu in milioni nantu à una compra di $ 50,000. Parechji altri-cum'è quelli chì anu compru à un piccu insostenibile, o ùn anu riesciutu à vende prima di un crash-perderanu. In tuttu u tempu, u ghjocu chì ghjucanu hè sempre Wall Street. La plus ca cambia.