A facenu avà. Grazie soprattuttu à quella intervista è à u Signore Lewis ' U Grande Cortu , una spezia di seguita di l'era di a recessione di u so classicu di Wall Street Liar's Poker, Howie Hubler hè diventatu un icona involuntariu di a crisa finanziaria. Ancu s'ellu hà fattu una scumessa astuta contr'à i prestiti subprime, l'hà compensatu ghjucendu assai nantu à ipoteche ligeramente megliu chì si sò rivelati straordinariamente inutili. Tuttavia, hà lasciatu a banca cù parechji milioni di dollari, dice u libru, ritirendu si in New Jersey cù un numeru di telefunu micca listatu.
A trama di un cattivu di Wall Street, cum'è un cattivu tippu di fumetti, hà scene distinte. Ci hè a prima decenza, a girata acida, u grande attu, a fuga è po a sparizione. Ma ciò chì vene qualchì volta dopu, un ritornu tranquillu, pò esse u più drammaticu di tutti.
U CONOSCU SOLU cume una bona persona. È sò sicuru chì sorterà in cima, in fondu, per via di quale ellu hè. Ma hè difficiule d'analizà u so mondu, hà dettu u babbu di u bancalaru, un broker immubiliare di u New Jersey chjamatu Howard Hubler Jr. U so figliolu hè tecnicamente Howard Hubler III. L'altru tippu era u più duru di i trè. Hè mortu à 97 anni, è ùn aghju mai avutu una parolla.
U figliolu di Wall Street hè ancu duru. Un anzianu ghjucadore di football di Montclair State College, hè discrittu in U Grande Cortu quant'è forti è capricciosu è intimurente, u tippu per reagisce à qualsiasi critica intellettuale di i so mistieri dicendu à u criticu di caccià l'infernu da a so faccia.
Ma chì ghjè una peculiarità di personalità quandu site un top trader di obbligazioni Morgan Stanley? Era bravu à ciò ch'ellu facia, è era astutu. À a fine di u 2004, era scetticu nantu à l'attività di l'ipoteka subprime, è bramava novi modi per scumette contr'à ella. Hà trovu i clienti di Morgan Stanley disposti à vende li swaps di difettu di creditu nantu à e piscine di prestiti ipotecari subprime, chì, ancu se ci sò parechje manere puetiche di mette questu, era cum'è piglià una polizza d'assicuranza impressionante nantu à una casa chì avete custruitu in sabbia mobile.
Ma a caduta di l'ecunumia hà pigliatu un pocu di tempu per inizià, ciò chì era un prublema per u sgiò Hubler-chì in aprile 2006 hè statu messu à u capu di u so propiu hedge fund di Morgan Stanley, chjamatu Gruppu di Creditu Proprietariu Globale. Per rimpiazzà i milioni di dollari chì costava di purtà e so scumesse subprime finu à u mumentu cattivu, hà vindutu l'assicuranza per ipoteche un pocu megliu. Pigliò per un disastru chì hà vistu chjaramente vene, è dopu à un peghju disastru ch'ellu era cecu - accettendu di assicurà a casa accantu, più bellu ma in a stessa rena. È perchè assicurà qualcosa chì hè menu risicatu hè menu lucrativu, hà avutu à vende parechje volte a quantità di swap chì ellu stessu avia compru.
Prima di a caduta, U Grande Cortu raporti, u gruppu di u sgiò Hubler si sintia offesu quandu u capimachja di u risicu di Morgan Stanley hà urdinatu testi per vede ciò chì puderebbe accade à e so scumesse se i difetti causavanu perdite di 10 per centu à a so piscina subprime, ciò chì pensavanu chì ùn accadrà mai. A goccia à vene era quattru volte peghju. U New York Times hà dettu chì e so scumesse costanu à Morgan Stanley 10 miliardi di dollari. U capu di a banca John Mack l'hà chjamatu imbarazzante per mè, per a nostra impresa.
Chì hè accadutu à Howie Hubler? Steve Kroft hà dumandatu questu mese 60 Minuti .
Hè permessu di dimissione da Morgan Stanley è si porta cun ellu milioni di dollari in paga indietro, risponde u sgiò Lewis. Decine di milioni di dollari in paga indietro.
MA A VITA VA PER i dirigenti caduti di Wall Street. Erin Callan, ex-CFO di Lehman, averia passatu assai tempu in un attellu di filatura East Hampton; Jimmy Cayne di Bear Stearns si dice chì ghjoca assai di ponte; è Stan O'Neal di Merrill Lynch si trova nantu à u bordu di un fabricatore massiccia d'aluminiu. Intantu, anziani broker di iputechi cum'è Jack Soussana anu iniziatu cumpagnie di mudificazione di prestiti chì incaricanu tasse iniziali à i mutuatarii in cambiu di una prumessa di uttene i prestatori à calà i pagamenti. Ùn sò micca una persona ombra, hà dettu U Times l'annu scorsu. Avemu ghjustu cambiatu u script è cambiatu u pruduttu chì vendiamu.
À traversu u fiume Hudson, in una suite di uffizii in Rumson, N.J., u sgiò Hubler hè calatu tranquillamente ind'è l'attività ipotecaria. Sicondu i materiali di cummercializazione, hà iniziatu una ditta cù anziani culleghi di Morgan Stanley per cunsiglià i finanziatori chì i prestiti minaccianu di marchjà luntanu da e case chì valenu menu di ciò chì li deve.
Sò chjamati Gruppu Valore di Prestitu.
U mese scorsu, a sucietà hà annunziatu un prugramma in sospensione di brevettu chì prumette ricompense in contanti à i pruprietarii di case se stanu è paganu cumpletamente e so ipoteche. Ùn hè micca sfarente da quandu aghju messu 20 000 $ in un saccu nantu à un tavulinu di a cucina è dicendu: 'Questu hè u vostru soldu', Frank Pallotta, u vicepresidente esecutivu di l'impresa, è un anzianu bancheru di Morgan Stanley, m'hà dettu sta settimana. Ùn possu micca parlà per mezu di numeri. Ma avemu firmatu parechji. Simu in diretta è giremu.
L'impresa di Mr. Hubler include ancu u so vechju direttore esecutivu di a squadra di cummerciu pruprietariu. U difettu hè raziunale per parechji imprenditori: Mentre perdenu a so casa, si liberanu di una responsabilità ipotecaria di valore ancu più grande, dice u so situ Web, riferendusi à i milioni di famiglie americane chì devenu di più nantu à e so case di quantu valenu e case. Una in quattru residenze cù un mutuu hè attualmente sott'acqua in questu paese.
Loan Value Group addebita tasse à i finanziatori in cambiu di urganizà una ricumpensa chì fornisce incentivi per i pruprietari di casa per ùn mancà. Perchè a semplice partenza pò avè un sensu finanziariu, dice a sucietà, a soluzione hè di destinà u librettu di tasca di un imprenditore.
U sgiò Hubler ùn parlerebbe micca per st'articulu. Hè propiu difficiule di ùn parlà micca di què, hà dettu un portavoce. Nemmenu Richard Santulli, u novu presidente di a cumpagnia, chì era CEO di a cumpagnia di pruprietà di aeromobili frazziunali NetJets finu à Agostu scorsu; nè u membru di u cunsigliu Michael Goodman, l'ex direttore generale di J.G. Wentworth, l'impresa di pagamentu forfettariu (avemu capitu chì hè difficiule d'aspittà!) Chì hà presentatu un fallimentu l'annu scorsu.
Ma u sgiò Pallotta, u vicepresidente esecutivu, era dispostu à parlà. A ghjente si sente cum'è, sapete, Howie era u prublema è Wall Street era u prublema, hà dettu. E sapete chì? Se ci era una questione di integrità, o di fiducia, o di a capacità di portà valore à una situazione finanziaria, ùn seriamu micca cusì luntani. Quandu u prugramma di ricumpensa di l'impresa hè statu annunziatu u mese scorsu, u Loan Value Group hà dettu chì travagliava dighjà cù trè fondi di hedge chì pussedenu ipoteche. Se pensavanu chì Howie era un S.O.B. o Frank era un artista BS, ùn averiamu micca a trazione.
Interrugatu nantu à i finanziatori cù i quali travaglianu o i prestiti chì ponu stà in e so case sott'acqua per via di a prumessa di una ricumpensa, hà dettu chì i clienti volenu esse anonimi. Ùn aghju micca vistu lacrime, hà dettu, ma aghju vistu a ghjente dicendu: 'Ùn possu micca crede chì l'aghju avutu'.
Ma i pruprietarii in lotta si lasceranu lascià allughjà da stà in una sucietà guidata da anziani trader di prestiti subprime? In particulare unu chì u capu esecutivu hè tenutu cum'è un cattivu emblematicu è imbecilicu in l'interviste di Mr. Lewis cù Charlie Rose, Maria Bartiromo, Erik Schatzker è Mr. Kroft? Ùn avemu micca brama, ùn l'avemu mai fattu da u principiu, di vende u nome di u Loan Value Group, hà dettu Mr. Pallotta. Se vincite a lotteria, vi importa s'ellu hè Scratch and Pay o Scratch and Sniff o New Jersey Lotto? I soldi sò quì.
Inoltre, hà dettu, sta cosa di Michael Lewis hè una nutizia assai antica.
mabelson@observer.com
