Pruvemu à dà un sensu à a mossa di AT & T per unisce WarnerMedia cù Discovery.Fotoillustrazione: Osservatore (via Budrul Chukrut / SOPA Images / LightRocket via Getty Images) e migliori app di incontri gay gratuiti
U mese scorsu, avemu lanciatu un pezzu chì detalla cumu e guerre di streaming colloquiale saranu dettate da cunsulidazione futura, fusioni è acquisizioni . Luni, dopu à un weekend di sussuru, AT&T è Discovery Inc. anu annunziatu ufficialmente e so intenzioni di unisce i so beni di divertimentu in un pattu chì unificarà marche cum'è CNN, TBS, TNT, HGTV, Food Network, Discovery Channel, Warner Bros. ' studio di film, è servizii di streaming HBO Max è Discovery +. Coppia ancu i diritti sportivi di i Stati Uniti di WarnerMedia cum'è MLB, NBA è March Madness cù Discovery sportu internaziunale titanu Eurosport.
Sicondu un comunicatu di stampa cumunu, e cumpagnie combinanu beni per custruisce una cumpagnia di intrattenimentu globale indipendente. U scopu hè per a cassa di cuntenutu prufonda di WarnerMedia è IP di altu profilo per currisponde à l'impronta glubale di Discovery in una unione reciproca benefica.
A nova sucietà puderà investisce in più cuntenutu uriginale per i so servizii di streaming, arricchisce e opzioni di prugrammazione in i so canali di trasmissione lineari à pagamentu mundiale è di trasmissione, è offre esperienze video più innovatrici è scelte di u cunsumadore, dice u comunicatu stampa.
L'azzioni di AT&T anu dighjà saltatu circa 4% è Discovery à 13%. Tuttavia, in questu primu momentu, ùn avemu ancu assolutamente alcuna idea di ciò chì significherà veramente per voi, u consumatore è u membru di l'audienza. Dunque, rivedemu i punti principali di discussione per cumincià à capisce e riverberazioni di l'industria.
Ciò chì l'affari WarnerMedia è Discovery di AT&T disponi
WarnerMedia è Discovery si mischjanu in un accordu tutale di stock chì vedrà AT & T riceve $ 43 miliardi in contanti, tituli di debitu è a ritenzione di u debitu da WarnerMedia. L'azionari di AT&T deteranu allora u 71% di a sucietà nova fusiona, cù Discovery chì pussede u restante 29%. L'accordu hè previstu di chjude, in attesa di l'approvazione regolamentare, in 2022.
A cumpagnia cumminata hè prevista per avè 52 miliardi di dollari di entrate in u 2023 è a leadership dice chì ci saranu 3 miliardi di dollari in sinergie di costi per mezu di a fusione, per THR . AT&T torna à focalizassi nantu à u so core business di telecomunicazioni: 5G è banda larga in fibra.
In una cunferenza di stampa unita lunedì mattina, u CEO di Discovery, David Zaslav, hà dettu chì a cumpagnia cumminata spenderà circa 20 miliardi di dollari in cuntenutu à l'annu. Per riferimentu, Netflix hè previstu di spende più di 17 miliardi di dollari in cuntenutu in u 2021. Ùn hè ancu chjaru se a nova sucietà circarà à raggruppà i so rispettivi servizii di streaming, HBO Max è Discovery +, o cumbinalli in un mega-streamer. Più nantu à quì sottu.
A nova entità WarnerMedia-Discovery mantene l'utenti in u so ecosistema di streaming cun un ponte trà Game of Thrones è Flip o Flop?
Perchè fà stu trattu? Per principianti, a scala hè cruciale in u ochji di Wall Street , ancu se l'epicentru finanziariu di u mondu spessu sopravvaluteghja a so grandezza à u detrimentu di l'acquisti strategichi. Ma in un campu di streaming induve Netflix (208 milioni di abbonati globali), Disney (159 milioni) è Amazon (200 milioni d'utilizatori potenziali di Prime Video) generanu stupefacenti volumi D2C totali, a fusione di WarnerMedia è Discovery hà un sensu strategicu. E guerre in streaming sò dighjà affollate di cumbattenti. Riformà in una unità furtificata cù punti di forza armuniosi li dà un colpu megliu à u successu chè dui cuncurrenti separati.
Sicondu u Financial Times , a sucietà cumminata tenerà un valore stimatu di l'impresa di 150 miliardi di dollari. U valore di l'intrattenimentu include in u so calculu a capitalizazione di u mercatu di una sucietà ma dinò u debitu à breve è à longu andà è ancu qualsiasi cash in u bilanciu di a cumpagnia. Per un paragone scioltu, i rivali Netflix (218,76 miliardi di dollari) è Disney (315,31 miliardi di dollari) detenenu tappi di mercatu significativi à u mumentu di sta scrittura.
AT&T hà pigliatu una strada tumultuosa versu sta fusione
Per capisce megliu l'attuale scontru strategicu, aiuterebbe à avè una cunniscenza di e transazzione recenti di AT&T, in particulare sottu à l'attuale CEO John Stankey. Cum'è sempre, u cuntestu conta.
Durante l'ultimi sei anni, AT&T hà fattu una serie di muvimenti chì finiscenu per ferisce a cumpagnia. In u 2015, Stankey (allora CEO di AT&T Entertainment and Internet Service) hà guidatu l'acquistu di DirecTV per 67 miliardi di dollari, cumpresu u debitu. Dapoi l'acquistu, u pacchettu di televisiò à pagamentu hè andatu in spirale versu u calatu irreversibile.
Un annu dopu, AT&T hà iniziatu a so acquisizione di Time Warner, chì si hè trovu in una opposizione significativa da u Dipartimentu di Ghjustizia. Dopu avè vintu u casu in 2018, a sucietà hà sbulicatu 85 miliardi di dollari è l'ha rimarcata cum'è WarnerMedia. In u 2020, a preoccupazione di l'investitori per a carica di u debitu di $ 150B di AT&T è i tentativi di cumpete in i media di divertimentu anu fattu ribombu in Wall Street. AT&T era l'unica cumpagnia maiò cù una impronta di Hollywood in realtà perde u valore di u capitalizazione di u mercatu in l'ultimi 18 mesi.
Stankey hè statu prumossu à CEO di AT&T in aprile 2020. In ferraghju 2021, a cumpagnia hà vindutu a so attività di DirecTV à una perdita maiò in un accordu di 7,8 miliardi di dollari cù TPG Capital. Avà, trè anni dopu à l'acquistu di WarnerMedia, AT&T si stende per solu 43 miliardi di dollari, o circa a metà di ciò chì hà pagatu inizialmente. Subottimali.
Ci hè dui modi per fighjà sta mossa più recente:
U primu hè cum'è una cuncessione chì AT&T hà malinterpretatu a so capacità di aduprà i beni di divertimentu WarnerMedia è HBO Max per guidà l'attività versu i so sforzi di telecomunicazioni principali. WarnerMedia ùn hà micca furnitu abbastanza prufittu in AT & T per alleviare e preoccupazioni di Wall Street è u pivot massivamente costu à u streaming hè stata una distrazione invece di un aghjuntu à l'imprese primarie di AT&T. Da l'esternu, hè notevolmente faciule di guardà sta mossa cum'è un imbarazzante fallimentu di l'industria.
A prospettiva più ottimista hè chì una impresa cumuna in cui AT&T hè u più grande azionista ùn hè micca un sventulamentu di a bandiera bianca, ma una occasione di creà più valore per l'investitori fora di AT&T. Sicondu l'anzianu dirigente di i media digitali Viacom è fundatore di a newsletter in streaming PARQOR Andrew Rosen, l'ecosistema di AT & T ùn hà micca furnitu crescita ma l'attività di DTC Retail di HBO Max hè stata. Cusì WarnerMedia è HBO Max ponu esse megliu fora di l'ecosistema di AT&T per cresce è adattassi cà in AT&T.
U benefizii putenziali in l'ochji di Rosen includenu passà u debitu à una nova entità in cambiu di qualchì soldu. U debitu nettu di AT&T di 168,9 miliardi di dollari hè subitu riduttu di più di 15%.
Eppuru, hè impussibule d'ignurà quella corsa in muntagna russa L'impiegati di WarnerMedia anu pigliatu in l'ultimi trè anni. Dopu à parechje grandi ristrutturazioni gerarchiche è organizzative, cumprese a cacciata di dirigenti à longu andà di Time Warner è ancu una porta girevule di novi assunzioni, a sucietà face di pettu à un'altra revisione significativa. Hè stancu.
L'assi strategichi WarnerMedia è Discovery portanu nantu à a tavula
A bona nutizia hè chì sta fusione tratta soprattuttu di a fusione di pezzi cumplementari. Scuperta tràffichi in tariffa low-cost, altamente bingeable senza scritte cume Fidanzatu di 90 Ghjorni . WarnerMedia hà una storia longa è storica di prugrammazione premium chì varieghja da i film di blockbuster di Warner Bros à a biblioteca di HBO di offerte TV prestigiose è ancu di più. Hè una fusione additiva cun menu sovrapposizione chè, dicemu, L'acquistu di Fox di Disney . E duie cumpagnie anu un vastu portafogliu di hub di prugrammazione.
Eccu induve e cose diventanu cumplicate, però. E duie entità anu sempre una impronta impurtante in a televisione lineare. A divisione Turner Broadcasting di WarnerMedia (TNT, TBS, CNN) è l'operazioni di cavi cume HBO u tenenu legatu à u mezu legatu cum'è Discovery Inc. via Discovery Channel, Animal Planet, Science Channel è TLC.
A menu chì WarnerMedia-Discovery cresce di colpu l'ale, ùn hè chjaru quantu più longu i so attaccamenti à i media legati saranu capaci di restituisce un valore significativu.
Per propiu Discovery rapportu di guadagnu , a sucietà hè u portafoglio di TV pagata u più vistu in i Stati Uniti è hà guadagnatu u 67% di i so 2,79 miliardi di dollari in u 2020 da i rivenuti di e rete naziunale. Questu permette à a cumpagnia cumminata di sfruttà un livellu significativu di valore da l'imprese lineari, chì ferma sempre à 74 milioni di clienti in i Stati Uniti Ma più di 6 milioni di clienti anu optatu per taglià u cordone ogni annu è u mudellu hè bluccatu in una caduta libera . A menu chì WarnerMedia-Discovery cresce di colpu l'ale, ùn hè chjaru quantu più longu i so attaccamenti à i media legati saranu capaci di restituisce un valore significativu.
Ùn hè micca tuttu malandrinu. Discovery pò furnisce à WarnerMedia una sfera di influenza più larga à l'oltremare cù canali in Australia è Nova Zelanda (HBO Max prevede di sparghje in i mercati internaziunali quest'estate.) In u frontu di trasmissione sportiva, cumminendu Turner Sports cù Discovery Eurosport hà u potenziale di esse un forza dominante in l'industria. Cumu l'avemu vistu in l'ultimi anni, i diritti di trasmissione sportiva sò trà i beni più preziosi in l'ecosistema TV.
Ma chì passa cù i sforzi di streaming di a nova cumpagnia? Discovery +, chì hè statu lanciatu in ghjennaghju, hà accumulatu più di 13 milioni di abbonati finu à avà è Discovery hà più di 15 milioni di abbonati D2C in generale. HBO Max (chì hè stata lanciata un annu fà) è HBO anu unitu 64 milioni di abbonati in u mondu. Discovery + è HBO Max diventanu di colpu un doppiu pacchettu? L'agrupazione di piattaforme di streaming apparentemente disparate hà fattu meraviglie per Disney, chì attribuisce gran parte di a so crescita à u so pacchettu Disney +, Hulu è ESPN +. O, a nova cumpagnia fusiona fusiona entrambi i so servizii di streaming per formà una piattaforma generale generale à a Netflix? A nova entità WarnerMedia-Discovery mantene l'utenti in u so ecosistema di streaming cù un ponte trà Ghjocu di Troni è Flip o Flop ?
Hè dighjà statu annunziatu chì HBO Max sparghjerà un livellu publicitariu suppurtatu sta statina, chì si dice chì hà un prezzu $ 9.99 per mese . Discovery + offre digià duie opzioni AVOD à $ 4,99 è $ 6,99 à u mese. Resta da vede cumu i servizii di streaming separati seranu trattati avanzendu. Ma inseme, in qualunque forma si adopri, hà una migliore furtuna di spinghje a so strada in a finale trè à cinque piattaforme SVOD lasciate in piedi .
A nova dirigenza di WarnerMedia-Discovery hè una scossa
Hè statu dichjaratu da parechji sbocchi chì u CEO di Discovery, David Zaslav, dirigerà a cumpagnia cumbinata cum'è CEO mentre Jason Kilar, chì hè statu solu CEO di WarnerMedia per un annu, dirigerà a spinta diretta à u cunsumadore di a cumpagnia. Ancu se u scopu hè di dà à Kilar un imperu più focalizatu da guvernà, hè difficiule di ùn vede micca què cum'è qualcosa di dimissione. A pandemia hà acceleratu a transizione di Hollywood à u streaming, trasfurmendu l'attività diretta à u cunsumadore in l'operazione più vitale.
Eppuru Zaslav, chì mantene forti relazioni cù u capu di CNN Jeff Zucker è John Malone di Liberty Media (u più grande azziunista di Discovery Communications) si trova subbitu à a testa di unu di i più grandi imperi di i media di l'intrattenimentu in u mondu. Intantu, Kilar perde u cuntrollu di l'imprese teatrali è di rete.
Aghjurnamentu 12:48 pm: Sicondu u New York Times , Jason Kilar negocia a so surtita da WarnerMedia.
